1. Предмет, объекты, цель и задачи анализа финансовой отчетности. Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.
Субъектами анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. Существует две группы пользователей – внешние и внутренние.К внешним пользователям относятся:- собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство.– выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т. д.- субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности.К внутренним пользователям относятся руководители предприятия различных уровней. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Объекты анализа финансовой отчётности : конкретные хозяйствующие субъекты, их производственная деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность организаций.
Предметом анализа является финансовая отчётность субъектов анализа.
Одна из характерных особенностей финансового анализа состоит в том, что его информационная база претерпевает в настоящее время существенные изменения. Прежде всего это связано с процессом реформирования бухгалтерского учёта в соответствии с МСФО.
Введение новых нормативных документов привело к появлению новых видов учета: бухгалтерский финансовый и бухгалтерский управленческий.
В связи с выделением 2- х видов учета появляются 2 вида анализа внешней бухгалтерской отчётности:1.Внешний.2.Внутренний.
В ходе внешнего анализа предусматривается дать оценку различным объектам анализа, установить причину их изменения, рассмотреть конкретное направление дальнейшего совершенствования этих объектов.
В ходе внутреннего анализа проводятся: оценка абсолютных показателей прибыльности, рентабельности, оценка финансового состояния по показаниям платежности и ликвидности, финансовой устойчивости и прибыльности, обобщающая оценка финансового состояния, рассмотрение возможностей и его устранение, оценка перспективного развития предприятия, определение его рейтинга.
Задачи внутреннего анализа: 1.Оценить рациональность формирования финансовых ресурсов предприятия; 2.Сделать предварительный анализ имущества; 3.Оценить состав и структуру капитала предприятия; 4.Определить оптимальный размер объемов производства, издержек и прибыли;5.Оценить финансовые потоки предприятия; 6.Устранить взаимосвязь между движением денежных средств и финансовым результатом; 7.Рассмотреть возможность финансовых рисков;
По результатам внешнего анализа или делается вывод о целесообразности сотрудничества с предприятием, или оказывается помощь предприятию в соответствии с заключённым договором.
Основная цель анализа бухгалтерской (финансовой) отчётности – выявить финансовое состояние хозяйствующего субъекта или его финансовые результаты. В конечном результате анализ бухгалтерской отчётности должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии – сведения, необходимые для беспристрастного суждения.
Таким образом, содержание анализа финансовой отчётности определяется его задачами и находится в зависимости от: цели исследования, круга рассматриваемого вопроса и объектов, широты их рассмотрения, характера принимаемого решения, эффективности использования вычислительной техники при обработке финансовой информации.
Основные направления анализа финансовой отчётности:-анализ финансового состояния организации;-анализ финансовых результатов деятельности организации.
Принципы анализа финансовойотчётности :1.Объективность.2.Достоверность3.Конкретность.4.Оперативность.5.Практическая значимость.6.Гласность.
2. Методы прогнозирования возможного банкротства (модель Альтмана). Среди качественных методик уделяется наибольшее внимание рассмотрению трех моделей Э. Альтмана. Первая рассмотренная модель - двухфакторная - отличается простотой и возможностью ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии, что как раз и имеет место в нашей стране. Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как учитывает влияние на финансовое состояние предприятия коэффициента покрытия и коэффициента финансовой зависимости и не учитывает влияния других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности предприятия). В связи с этим ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом Z = 0,65. Кроме того, про весовые значения коэффициентов и постоянную величину, фигурирующую в данной модели, известно лишь то, что они найдены эмпирическим путем. По этой причине справедливы, по всей вероятности, для США, причем для США 60 - х и 70 - х гг. В связи с этим они не соответствуют современной специфике экономической ситуации и организации бизнеса в России, в том числе отличающейся системе бухгалтерского учета и налогового законодательства и т.д.
Применение данной модели для российских условий было исследовано в работах М. А. Федотовой, которая считает, что весовые коэффициенты следует скорректировать применительно к местным условиям и что точность прогноза двухфакторной модели увеличится, если добавить к ней третий показатель-рентабельность активов.
Однако, новые весовые коэффициенты для отечественных предприятий ввиду отсутствия статистических данных по организациям - банкротам в России не были определены.
Следующая модель Альтмана - пятифакторная - также не лишена недостатков в плане применимости в России, тем не менее, на ее основе в нашей стране разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства. Здесь по-прежнему ничего не известно о базе расчета весовых значений коэффициентов. Отсутствие в России статистических материалов по организациям - банкротам не позволяет скорректировать методику исчисления весовых коэффициентов и пороговых значений с учетом российских экономических условий. Кроме того, пока что вызывает некоторое смущение коэффициент x4, в котором фигурирует суммарная рыночная стоимость акций предприятия; в настоящий момент в Российской Федерации отсутствует информация о рыночной стоимости акций большинства предприятий, да и в условиях неразвитости вторичного рынка российских, ценных бумаг у большинства организаций данный показатель теряет свой смысл. Таким образом, можно отметить, что различия в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса между Россией и развитыми рыночными экономиками оказывают влияние и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов. Специалисты Экспертного института Российского союза промышленников и предпринимателей предлагают руководствоваться Z - счетом без его четвертой составляющей. Российские банковские аналитики заменяют числитель этого показателя на стоимость основных фондов и нематериальных активов.
Некоторые российские экономисты, к примеру, М.А. Федотова, рекомендуют определять коэффициент x4 как отношение общей величины активов к общей сумме заемных средств. На наш взгляд, этот показатель не будет реальным во всех приведенных примерах, и более правильным является вариант, предложенный экономистом Ю.В. Адамовым, который заменяет рыночную стоимость акций на сумму уставного и добавочного капитала, так как увеличение стоимости активов предприятия приводит либо к увеличению его уставного капитала (увеличение номинала или дополнительный выпуск акций), либо к росту добавочного капитала (повышение курсовой стоимости акций в силу роста их надежности).
г) в любом выражении
вый анализ…»:
б) метод бухгалтерского учета
д) метод прогнозирования
предприятия
гих статей баланса
в) горизонтального анализа
внутренним:
а) управленческий персонал
в) кредиторы
г) бухгалтеры
д) внутренние аудиторыТЕСТЫ
в) внутренним пользователям
цах измерения
а) внеоборотным активам
а) Оборотные активы >
в) Собственный капитал – Внеоборотные активы > Оборотные активы
ний производится на основе:
а) вертикального баланса
б) горизонтального баланса
(формы №1)
а) вертикального баланса
б) горизонтального баланса
в) факторного анализаТЕСТЫ
анализа финансовой отчетности
а) внеоборотным активам
б) оборотным материальным активам
в) оборотным нематериальным активам
а) Оборотные активы > (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы)
б) (Собственный капитал – Внеоборотные активы) > Оборотные активы
а) вертикального баланса
б) горизонтального баланса
в) бухгалтерского баланса предприятия
а) запасы предприятия
б) дебиторскую задолженность
в) незавершенное производство
а) показатели динамики
г) показатели структуры
г) сравнительного анализа
предприятия
30. Валюта баланса – это:
б) итог баланса.
ятия является:
а) в активе
б) в пассиве
а) в активе
б) в пассиве
С использованием баланса
1. Характеристика запасов и затрат не включает:
а) анализ динамики запасов и затрат
б) анализ уровня запасов в днях расхода
в) степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования
г) анализ структуры запасов и затрат
2. Способность предприятия превращать свои активы в денежные средства – это:
а) ликвидность
б) деловая активность
в) платежеспособность
3. Наиболее значимым из коэффициентов платежеспособности для инвесторов пред-
приятия является:
б) коэффициент ликвидности
в) коэффициент покрытия
4. Наименее ликвидными активами являются:
а) дебиторская задолженность
б) оборотные материальные активы
в) внеоборотные активы
5. Ранжирование дебиторской задолженности по различным срокам оплаты позволяет
а) величину неоправданной дебиторской задолженности
б) величину резерва за счет оправданной дебиторской задолженности
в) величину неучтенной дебиторской задолженности
г) изменение дебиторской задолженности по сравнению с предшествующим периодом
6. К движению денежных средств, связанному с финансовой деятельностью предприя-
тия не относится:
а) получение кредита
б) эмиссия акций
в) выплаты процентов по кредитам
г) уплата налогов
д) получение эмиссионных доходов
7. Вставьте пропущенную фразу: «одним и основных условий финансовой устойчивости
предприятия является приток денежных средств…»:
а) «…от текущей деятельности предприятия…»
б) «…покрывающий расходы по текущий деятельности…»
в) «…обеспечивающий покрытие его краткосрочных обязательств…»
г) «…обеспечивающий покрытие его обязательств…»
8. Коэффициент выбытия основных средств рассчитывается с учетом:
а) величины основных средств на начало отчетного периода
б) величины основных средств на конец отчетного периода
г) износа основных средств
д) основных средств, поступивших в течение отчетного периода
е) средней величины основных средств за отчетный период
9. Оценка возможности необоснованного отвлечения средств из хозяйственного оборота
производится при:
а) анализе структуры запасов и затрат предприятия
б) анализе соотношения запасов предприятия и величины внеоборотных активов
в) анализе динамики запасов и затрат предприятия
г) анализе соотношения различных видов запасов и затрат предприятия
10. Наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расче-
та по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, это:
а) ликвидность
б) платежеспособность
в) платежный излишек
11. Наиболее значимым из коэффициентов платежеспособности для кредиторов пред-
приятия является:
а) коэффициент абсолютной ликвидности
б) коэффициент ликвидности
в) коэффициент покрытия
12. Наиболее срочными обязательствами среди перечисленных ниже являются:
а) денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
б) долгосрочные обязательства предприятия
в) собственный капитал предприятия
г) краткосрочные кредиты банков
13. Скрытая дебиторская задолженность возникает в результате:
а) предоплаты за поставку предприятием товаров, работ, услуг
б) предоплаты предприятием поставщикам за поставленные товары, работы, услуги
в) недоплаты налогов в бюджет и внебюджетные фонды
14. Основная уставная деятельность предприятия, связанная с получением дохода – это:
а) текущая деятельность
б) инвестиционная деятельность
в) финансовая деятельность
г) производственная деятельность
15. Недостаток собственных оборотных средств предприятия – это характеристика:
а) абсолютной финансовой устойчивости
б) нормальной финансовой устойчивости
в) неустойчивого финансового состояния
г) кризисного финансового состояния
16. Величина оборотного капитала при проведении анализа текущей платежеспособно-
сти, представляемой собой:
а) долю активного предприятия в составе внеоборотных активов
б) сумму превышения оборотных активов над внешними обязательствами
в) сумму внешних обязательств фирмы нарастающим итогом за год
17. При проведении анализа ликвидности баланса по формуле: «Оборотные активы фир-
мы / внешняя краткосрочная задолженность» рассчитывают показатель:
а) коэффициент абсолютной ликвидности
в) коэффициент общей ликвидности:
18. При проведении анализа финансовой устойчивости, о финансовом благополучии
фирмы будет свидетельствовать показатель доли источников собственных средств состав-
а) не менее 50% всех источников
б) не менее 30% всех источников
в) отсутствие собственных источников
19. При проведении анализа оборачиваемости оборотных активов рост значения коэффи-
циента оборачиваемости в динамике будет свидетельствовать:
а) о замедлении оборачиваемости оборотных активов и улучшении финансового со-
стояния предприятия
б) об ускорении оборачиваемости оборотных активов и улучшении финансового со-
Стояния предприятия
в) об ускорении оборачиваемости оборотных активов и ухудшении финансового со-
стояния предприятия
20. Оборотные средства по степени ликвидности могут быть?
а) не ликвидными
б) быстро реализуемыми
в) ликвидными
г) абсолютно ликвидными
д) медленно реализуемыми
21. Способность хозяйствующего субъекта быстро погасить свою задолженность:
а) рентабельность
б) ликвидность
в) финансовая устойчивость
22. Соотношение собственных и заемных средств:
а) коэффициент автономии
б) коэффициент финансовой устойчивости
23. Существуют ли разница между понятием ликвидности активов и ликвидности ба-
а) да
24. Является ли абсолютно ликвидным баланс, если А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4>П4
б)нет
25. Источником информации для анализа финансового состояния является оперативная
отчетность:
б)неверно
26. Ликвидность предприятия означает ликвидности его баланса:
б) нет
27. Дебиторская задолженность – это наиболее ликвидная статья активов:
б) нет
28. На реализацию и доход влияют факторы:
а) финансовые
б) производственные
в) коммерческие
г) все вышеперечисленные
29. Стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности и иных иму-
щественных прав:
а) капитал
б) основной капитал
в) нематериальные активы
г) оборотные средства
30. При росте дебиторской задолженности неблагоприятным для предприятия является:
а) снижение среднего срока оборачиваемости запасов
б) снижение оборачиваемости дебиторской задолженности (измеряемого в оборо-
в) рост показателя оборачиваемости дебиторской задолженности (измеряемого в обо-
г) рост показателя оборачиваемости собственного капитала
д) рост среднего срока оборачиваемости запасов
31. В качестве оборота при расчете показателя оборачиваемости дебиторской задолжен-
ности используется:
а) выручка от реализации
б) выручка от реализации по безналичному расчету
в) себестоимость реализованной продукции
32. Средний срок оплаты кредиторской задолженности определяется по формуле:
а) себестоимость реализованной продукции / средняя величина кредиторской задол-
женности
б) средняя величина кредиторской задолженности / себестоимость реализованной
продукции
в) себестоимость реализованной продукции * количество дней в отчетном периоде /
средняя величина кредиторской задолженности
г) средняя величина кредиторской задолженности * количество дней в отчетном пе-
риоде/ себестоимость реализованной продукции
33. Длительность одного оборота определяется по формуле:
а) средняя величина оборотного капитала * количество дней в отчетном периоде /
Выручка от реализации
б) выручка от реализации / средняя величина оборотного капитала
в) средняя величина оборотного капитала / выручка от реализации
34. Оборотом для показателя оборачиваемости запасов является:
а) выручка от реализации
б) выручка от реализации по безналичному расчету
в) себестоимость реализованной продукции
Стве)»
реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»
22. В наибольшей степени влиянию инфляции подвержены:
а) собственный капитал
б) материалы и запасы
в) основные средства
23. Отвлечение из хозяйственного оборота собственных оборотных средств
предприятия – это:
а) кредиторская задолженность
б) дебиторская задолженность
в) задолженность перед бюджетом
24. Чем длительнее период погашения дебиторской задолженности, тем:
а) больше доход, генерируемый средствами, вложенными в дебиторов
б) меньше доход, генерируемый средствами, вложенными в дебиторов
в) доход, генерируемый средствами, вложенными в дебиторов не изменяется
25. Подход к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротст-
ва предприятия называется:
а) расчет индекса рентабельности
б) расчет индекса платежеспособности
в) расчет индекса кредитоспособности
26. Коэффициент текущей ликвидности представляет собой:
а) отношение оборотных средств в запасах и прочих активах к наиболее срочным
Обязательствам
б) произведение оборотных средств в запасах и прочих активах на наиболее срочные
обязательства
в) отношение наиболее срочных обязательств к оборотным средствам в запасах и про-
чих активах
27. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
а) отношение оборотных средств в запасах, затратах и прочих активах к собственным
оборотным средствам
б) отношение собственных оборотных средств к оборотным средствам в запасах,
Затратах и прочих активах
в) произведение собственных оборотных средств и оборотных средств в запасах, за-
тратах и прочих активах
28. Общую обеспеченность предприятия оборотными средствами характеризует:
а) коэффициент восстановления платежеспособности
б) коэффициент текущей ликвидности
в) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
29. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует:
а) возможность предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в
течение определенного периода
б) общую обеспеченность предприятия оборотными средствами
в) долю собственных оборотных средств в общей их сумме
30. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности равен:
а) отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к установленному
Тесты к разделу «Анализ финансовой отчетности»
Тема 1. Содержание и методы анализа финансовой отчетности
1. Данные для внешнего финансового анализа могут быть представлены:
а) только в стоимостном выражении
б) только в натуральном выражении
в) только в виде условных единиц измерения
г) в любом выражении
2. Вставьте пропущенный качественный метод финансового анализа: «горизонтальный
анализ, метод факторного анализа, сравнительный анализ, вертикальный анализ, трендо-
вый анализ…»:
а) метод финансовых показателей
б) метод бухгалтерского учета
в) метод дескриптивного сравнения
г) метод финансовых нормативов
д) метод прогнозирования
3. Методы бухгалтерского учета:
а) относятся к количественным методам финансового анализа
б) не относятся к методам финансового анализа
в) относятся к качественным методам финансового анализа
г) относятся к экономико-математическим методам оценки финансовой отчетности
предприятия
4. Сравнительный аналитический баланс-нетто формируется путем:
а) объединения ряда статей актива и пассива баланса и удаления раздела «Убытки»
б) переноса ряда регулирующих статей из актива в пассив баланса и объединения дру-
гих статей баланса
в) только объединения ряда статей баланса
г) исключения регулирующих статей и объединения ряда других статей баланса
д) исключения дублирующих показателей из бухгалтерской отчетности
5. Оперативный анализ и планирование деятельности предприятия более характерны
а) анализа сравнительного аналитического баланса-нетто
б) анализа финансовой устойчивости предприятия
в) горизонтального анализа
г) внешнего финансового анализа
д) внутреннего финансового анализа
6. Какая из перечисленных групп пользователей финансового анализа не относится к
внутренним:
а) управленческий персонал
б) владельцы контрольных пакетов акций
в) кредиторы
г) бухгалтеры
д) внутренние аудиторыТЕСТЫ
14. Государственные контролирующие органы относятся к:
а) внешним заинтересованным пользователям
б) внешним сторонним пользователям
в) внутренним пользователям
15. В рамках экспресс-анализа обычно выполняется:
а) расчет и анализ производственных показателей, выраженных в натуральных едини-
цах измерения
б) оценка реальной величины дебиторской задолженности
в) расчет и анализ основных финансовых показателей
г) оценка среднемесячных остатков денежных средств
16. Запасы предприятия относятся к:
а) внеоборотным активам
б) оборотным материальным активам
в) оборотным нематериальным активам
17. Только для нормально функционирующего предприятия выполняется условие:
а) Оборотные активы >
б) Внеоборотные активы + Оборотные активы = Собственный капитал + Долгосроч-
ные пассивы + Краткосрочные пассивы
в) Собственный капитал – Внеоборотные активы > Оборотные активы
18. Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности не предназначен для:
а) сравнительной оценки большого количества предприятий с целью выбора одного
или группы предпочтительных с точки зрения какого-либо критерия
б) ознакомления с внешней бухгалтерской отчетностью предприятия
в) получения первоначальных сведений о предприятии
г) оценки показателей внутренней бухгалтерской отчетности предприятия
19. Определение удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценка его измене-
ний производится на основе:
а) вертикального баланса
б) горизонтального баланса
20. Краткосрочные пассивы предприятия включают в себя:
а) долгосрочные заемные средства
б) кредиторскую задолженность предприятия
в) денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
21. Процент инфляции в наибольшей степени оказывает влияние на результаты:
а) вертикального баланса
б) горизонтального баланса
в) факторного анализаТЕСТЫ
22. Использование данных внутреннего бухгалтерского учета:
а) не требуется при экспресс-анализе финансовой отчетности
б) обязательно при экспресс-анализе финансовой отчетности
в) требуется только на заключительном этапе экспресс-анализа финансовой отчетно-
анализа финансовой отчетности
23. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия относятся к:
а) внеоборотным активам
б) оборотным материальным активам
в) оборотным нематериальным активам
24. Для любого предприятия выполняется условие:
а) Оборотные активы > (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы)
б) (Собственный капитал – Внеоборотные активы) > Оборотные активы
в) Внеоборотные активы + Оборотные активы = Собственный капитал + Долго-
срочные пассивы + Краткосрочные пассивы
25. Характеристика относительных темпов роста/снижения показателей производится на
а) вертикального баланса
б) горизонтального баланса
в) бухгалтерского баланса предприятия
26. Оборотные активы предприятия не включают в себя:
а) запасы предприятия
б) дебиторскую задолженность
в) незавершенное производство
г) долгосрочные финансовые вложения
27. К показателям сравнительного аналитического баланса-нетто не относятся:
а) показатели динамики
б) показатели структурной динамики
в) показатели трендового анализа
г) показатели структуры
28. Сравнительный аналитический баланс-нетто формируется путем совмещения мето-
а) прогнозирования и планирования деятельности предприятия
б) горизонтального и трендового анализа
в) горизонтального и вертикального анализа
г) сравнительного анализа
д) структурного и факторного анализа. ТЕСТЫ
29. При сравнении коэффициентов износа (годности) основных средств нескольких пред-
приятий недостоверность получаемых результатов может быть связана с:
а) различием в методиках начисления амортизации
б) использованием при расчете показателей величины первоначальной, а не балансо-
вой стоимости основных средств
в) тем, что при расчете показателей не была учтена величина нематериальных активов
предприятия
г) тем, что при расчете показателей не была учтена величина капитальных вложений
30. Валюта баланса – это:
а) денежное выражение статьи баланса;
б) итог баланса.
30. Основным источникам информации анализа величины и структуры активов предпри-
ятия является:
а) Ф-1 «Бухгалтерский баланс»
б) Ф-2 «Отчет о прибылях и убытках»
в) Ф-3 «Отчет о движении капиталов»
31. В какой части баланса предприятия представлено совокупность его имущественных
а) в активе
б) в пассиве
32. Какой части баланса предприятия находится сведения о размере оборотных средств:
а) в активе
Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее положение и результаты деятельности компании. Анализ финансовой отчетности организации - это часть финансового и соответственно экономического анализа, связанная с исследованием финансового состояния и финансовых результатов организации на основе данных ее финансовой отчетности. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования.
К финансовым результатам организации будем относить показатели прибыли, отражающие особенности ее финансово-хозяйственной деятельности и присутствующие в финансовой отчетности
Анализ - это инструмент познания предметов и явлений внутренней и внешней среды, основанный на работе целого, на составные части и исследовании их во взаимосвязи и взаимозависимости.
Экономический анализ - это система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов.
Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности.
Анализ финансовой отчетности организации может рассматриваться с двух позиций как:
- 1) Внешний финансовый анализ организации;
- 2) Элемент внутреннего финансового анализа организации.
В зависимости от того, с какой позиции рассматривается анализ финансовой отчетности организации, он имеет различные цели и различных пользователей аналитической информации.
Цель анализа финансовой отчетности как внешнего финансового анализа организации заключается в оценке ее рейтинга (внешнего), финансовой устойчивости, платежеспособности и надежности, т.е. в уменьшении степени риска взаимодействия данной организации и ее конкурентов.
Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач, которые в наиболее общем виде могут быть сформулированы следующим образом:
- · оценить имущественное положение организации;
- · оценить финансовую устойчивость организации;
- · оценить платежеспособность и ликвидность организации;
- · проанализировать формирование финансовых результатов организации;
- · проанализировать распределение и использование прибыли организации;
- · рассчитать и проанализировать показатели деловой активности организации;
- · осуществить комплексную оценку финансового состояния организации;
- · предложить комплекс рекомендаций, направленных на повышение финансовых результатов и улучшение финансового состояния организации;
- · прогнозировать финансовые результаты и финансовое состояние организации;
Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.
Объект анализа - это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние организаций, или финансовые результаты, или деловая активность организации т.д.
Субъектом анализа является человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические отчеты для руководства, то есть аналитик. бухгалтерский отчетность финансовый платежеспособность
Финансовый анализ решает следующие задачи:
- 1) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;
- 2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;
- 3) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;
- 4) оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры каптала;
- 5) оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;
- 6) Осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.
Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.
К числу основных, стратегических, задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся:
- · Оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
- · Максимизация прибыли;
- · Обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
- · Создание эффективного механизма управления предприятием;
- · Достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов.
- · Использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:
- · От качества экономического анализа;
- · От разработки учетной и налоговой политики;
- · От выработки направлений кредитной политики;
- · От качества управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
- · От анализа и управления затратами, включая выбор амортизационной политики.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность - как база для проведения финансового анализа
Основным, (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами-пользователями информации о деятельности предприятия.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.
Отчетность - это заключительный элемент метода бухгалтерского учета. Подготовка бухгалтерской отчетности - это забота не только бухгалтерии, но и других экономических и технических служб предприятия, потому что при составлении отчетности подводятся итоги и оцениваются все аспекты деятельности предприятия. Отчетность составляется на основании всех видов текущего учета - бухгалтерского, статистического, оперативно-технического. Она может содержать как количественные, так и качественные характеристики, стоимостные и натуральные показатели. Все элементы бухгалтерского отчета тесно связаны между собой и представляют собой единое целое, то есть систему экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчетный период. Вместе с тем сведения, содержащиеся в бухгалтерской отчетности, имеют комплексный характер, потому что, как правило, они отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений.
Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.
В процессе чтения отчетности важно рассматривать показатели разных форм отчетности в их взаимосвязи и взаимообусловленности. В частности, изменения в активах предприятия необходимо увязывать с объёмом деятельности. При этом следует помнить, что разные формы отражают информацию о предприятии по-разному. Отчет о прибылях и убытках отражает результаты деятельности за год нарастающим итогом, а баланс - имущественное состояние предприятия на 31 декабря. Поэтому по балансу могут быть выявлены одни тенденции, например, снижения, а по отчету о прибылях и убытках - другие, например, увеличения
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность предприятий является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.
Не случайно концепция составления и публикации отчетности является одной из важнейших в системе национальных стандартов в большинстве экономически развитых стран. Объяснить такое внимание к отчетности достаточно просто. Любая организация в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности. Основным же источником такой информации является финансовая отчетность. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние организации, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования в той или иной форме.
Пользователи экономической информации различны. Обычно выделяют две группы пользователей: внутренние - лица, принимающие управленческие решения на уровне организации и внешние - физические и юридические лица имеющие определенный интерес к данной организации (налоговая инспекция, банки, покупатели, поставщики, инвесторы, внешние аудиторы и др.). Надо отметить, что практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам, а в случае выделения грантов - оправданности их социальной направленности и значимости.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа, т.е. "витриной" организации.
В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы, являющиеся информационной базой финансового анализа:
"Баланс предприятия". В нем фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. В балансе содержится информация о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется "На начало года" и "На конец года", что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, определяя их рост или снижение. Итак, баланс используется для оценки финансового состояния предприятия, анализа состава и структуры имущества и источников его формирования, состояния ликвидности баланса, степени финансовой независимости. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных пользователей. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается введением следующих форм отчетности;
"Отчет о прибылях и убытках". На его основании проводится анализ динамики и структуры финансовых результатов, оценивается "качество" прибыли;
"Отчет о движении капитала". Позволяет оценить динамику и структуру собственного капитала и резервов;
"Отчет о движении денежных средств". Этот отчет составляется по кассовому методу и используется для характеристики денежных потоков предприятия в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, позволяет оценить степень перелива капитала из одной сферы деятельности в другую;
"Приложение к бухгалтерскому балансу". Позволяет расшифровать показатели состава и движения имущества, обязательств, дебиторской и кредиторской задолженности, финансовых вложений;
"Пояснительная записка" с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.
Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и других показателей. Эта форма делает доступной и быстрой к пониманию результат деятельности любой организации, в том числе и некоммерческой. Она составлена таким образом, что, взглянув на нее даже неподготовленный пользователь, может составить представление о том сколь прибыльно работает предприятие и о наличие коммерческих направлений и их эффективности у некоммерческих предприятий.
Необходимо отметить, что, анализируя тенденции основных показателей, необходимо принимать во внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции. Не стоит забывать, что и сам баланс, являясь отчетной формой, не свободен от некоторых ограничений. Остановимся на наиболее важных из них.
Во-первых, баланс отвечает на вопрос, что представляет собой предприятие на данный момент согласно используемой учетной политике, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение.
Во-вторых, по данным отчетности можно рассчитать целый ряд аналитических показателей, однако все они будут бесполезны, если их не с чем сравнить. Баланс рассматриваемый изолировано, не обеспечивает пространственной и временной сопоставимости. Поэтому его анализ должен проводиться в динамике.
В-третьих, баланс есть свод моментальных данных на конец отчетного периода и в силу этого не отражает адекватно состояние средств предприятия в течение отчетного периода. Это относится, прежде всего, к наиболее динамичным статьям баланса. Так, наличие на конец года больших по удельному весу запасов готовой продукции вовсе не означает, что это положение было в течение года постоянным, хотя сама по себе такая возможность не исключается.
В-четвертых, показатель прибыли, являющийся одним из важнейших показателей деятельности предприятия, отражен в балансе не достаточно полно. Представленная в нем абсолютная величина накопленной прибыли в отрыве от затрат и объема реализации не показывает, в результате чего сложилась именно такая сумма.
В-пятых, необходимо понимать, что итог (валюта) баланса вовсе не отражает той суммы средств, которой реально располагает предприятие, его "стоимостной оценки". Основная причина состоит в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, используемых методов учета и др. Баланс дает лишь учетную оценку активов предприятия и источников их покрытия; текущая рыночная оценка этих активов может быть абсолютно другой, причем чем длительнее срок эксплуатации и отражения на балансе данного актива, тем больше разница между его учетной и текущей (реальной) ценами, т.е. заинтересованному пользователю необходимо обратить внимание на дату приобретение любого актива. Даже если предположить, что активы приведены в балансе по их текущей стоимости. Валюта баланса, тем не менее, не будет отражать точной "стоимостной оценки" предприятия, поскольку "цена" предприятия в целом, как правило, выше суммарной оценки его активов, но может быть и ниже. Появляется эта разница, а следовательно и коэффициент корреляции вследствие следующих обстоятельств: регион, где расположена организация и даже политическая обстановка в нем; наличие деловых связей и должной деловой репутации организации; наличие товарной ниши. В случае некоммерческой организации необходимо учитывать значимость и перспективность решаемой социальной задачи, ее социальную полезность.
В балансе имеются также статьи, завышающие его валюту в силу существующей методологии формирования уставного капитала. Согласно нормативным документам сумма задолженности учредителей по вкладам в уставным капитал отражается по дебету субсчета 75-1 "Расчеты по вкладам в уставный капитал". С момента возникновения этой задолженности и до момента ее погашения (а этот период может достаточно затянуться) валюта баланса оказывается завышенной на величину непогашенной задолженности учредителей.
Итак, можно сказать, что основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. движение от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводятся историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на хозяйственную деятельность предприятия.
При недостаточно развитых рыночных отношениях, экономической грамотности, опыта ведения бизнеса или социальных программ всех участников делового оборота принятие любых управленческих решений, в том числе и инвестиционных должно обязательно сопровождаться анализом отчетности субъекта.
На высоком профессиональном уровне это должны делать узкие специалисты: бухгалтера, аудиторы. Но наша задача заключается в том, чтобы дать элементарно необходимый инструментарий для того, чтобы принятое самостоятельно руководителями любого ранга решение было грамотным и обоснованным.
Итак, общий анализ финансового состояния предприятия - это предварительная оценка финансового состояния предприятия. Оно характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Общий анализ финансового состояния производится на основе изучения следующих показателей.
- * Динамика валюты баланса - изменение суммы значений показателей актива и пассива баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия.
- * Изменения структуры актива баланса - определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток - к невозможности нормального функционирования производства), величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее одного года и более одного года, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный и валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений.
- * Изменения структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств предприятия) определяются соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительная доля заемных источников, более 50%, свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности, ее доля в пассивах предприятия.
- * Изменения структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее значимые (имеющие наибольший удельный вес) статьи.
- * Изменения структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли
Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жёсткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации. В этих условиях и перед менеджерами предприятия, и перед его партнёрами возникает проблема оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия, эффективности его деятельности, величины прибыли за различные годы, и т.д.
Такая оценка возможна лишь на основании анализа внешней бухгалтерской отчётности, которая не только не является коммерческой информацией, но даже в соответствии с отечественным законодательством должна быть доступна для всех заинтересованных лиц.
Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.
Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Собственники анализируют финансовое состояние для выявления путей повышения доходности капитала, кредиторы и инвесторы анализируют финансовое состояние, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно сказать, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решений. Осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятием, банками, страховыми организациями и т. д. Среди отечественных учёных и практиков большой вклад в развитие методик и направлений анализа финансовой отчётности внесли Шеремет А.Д., Артёменко В.Г. и Беллендир М.В., Донцова Л.В. и Никифорова Н.А., Крейнина М.Н., Бочаров В.В. и др.
Сущность анализа финансовой отчётности состоит в получении небольшого числа ключевых (наиболее емких) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Аналитика может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его изменение на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния. Исходя из этого определяются задачи проведения анализа финансового состояния. Но не только временные границы определяют задачи анализа, они зависят также то целей конкретных пользователей финансовой информации (субъектов финансового анализа).
Субъектами анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. Существует две группы пользователей – внешние и внутренние.
К внешним пользователям относятся:
Собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам – целесообразность продления кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам – выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т. д.
Субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, профсоюзы.
К внутренним пользователям относятся руководители предприятия различных уровней. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Объекты анализа финансовой отчётности : конкретные хозяйствующие субъекты, их производственная деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность организаций.
Предметом анализа является финансовая отчётность субъектов анализа.
Одна из характерных особенностей финансового анализа состоит в том, что его информационная база претерпевает в настоящее время существенные изменения. Прежде всего это связано с процессом реформирования бухгалтерского учёта в соответствии с Международными стандартами финансовой отчётности. Эти изменения носят как количественный, так и качественный характер. Количественный связан с увеличением объёма раскрываемой в бухгалтерской отчётности информации. Изменения качественного характера обусловлены переосмыслением целей составления бухгалтерской отчётности и обеспечением возможности использования её в процессе анализа.
Эти изменения отражены в новых нормативных документах (см. список литературы).
Приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.
Введение новых нормативных документов привело к появлению новых видов учета: бухгалтерский финансовый и бухгалтерский управленческий.
В связи с выделением 2- х видов учета появляются 2 вида анализа внешней бухгалтерской отчётности:
- Внешний.
- Внутренний.
В ходе внешнего анализа предусматривается дать оценку различным объектам анализа, установить причину их изменения, рассмотреть конкретное направление дальнейшего совершенствования этих объектов. Этот анализ проводится внешними пользователями информации.
В ходе внутреннего анализа проводятся: оценка абсолютных показателей прибыльности, рентабельности, оценка финансового состояния по показаниям платежности и ликвидности, финансовой устойчивости и прибыльности, обобщающая оценка финансового состояния, рассмотрение возможностей и его устранение, оценка перспективного развития предприятия, определение его рейтинга. Внутренний анализ в отличие от внешнего ориентируется на данные статистического учета с применением нормативно - справочной информации и проводится внутренними пользователями информации.
Такой анализ является одним из направлений финансового менеджмента и нацелен на оптимизацию деятельности предприятия.
Задачи внутреннего анализа:
- Оценить рациональность формирования финансовых ресурсов предприятия
- Сделать предварительный анализ имущества
- Оценить состав и структуру капитала предприятия
- Определить оптимальный размер объемов производства, издержек и прибыли
- Оценить финансовые потоки предприятия
- Устранить взаимосвязь между движением денежных средств и финансовым результатом
- Рассмотреть возможность финансовых рисков
По результатам внешнего анализа или делается вывод о целесообразности сотрудничества с предприятием, или оказывается помощь предприятию в соответствии с заключённым договором.
Основная цель анализа бухгалтерской (финансовой) отчётности – выявить финансовое состояние хозяйствующего субъекта или его финансовые результаты. В конечном результате анализ бухгалтерской отчётности должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии – сведения, необходимые для беспристрастного суждения.
Таким образом, содержание анализа финансовой отчётности определяется его задачами и находится в зависимости от: цели исследования, круга рассматриваемого вопроса и объектов, широты их рассмотрения, характера принимаемого решения, эффективности использования вычислительной техники при обработке финансовой информации.
Основные направления анализа финансовой отчётности:
Анализ финансового состояния организации;
Анализ финансовых результатов деятельности организации.
Принципы анализа финансовой отчётности :
- Объективность
- Достоверность
- Конкретность
- Оперативность
- Практическая значимость
- Гласность.
Анализ финансовой отчетности. Шпаргалка
11. Предмет, объекты, цель и задачи анализа финансовой отчетности
В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть финансовое состояние организации, финансовые результаты или деловая активность организации и т. д.
Достоверная информация о деятельности и имущественном положении организации необходима как внешним потребителям так и внутренним.
Основными целями финансового анализа являются обоснованная оценка финансово-хозяйственной деятельности субъекта, своевременное выявление изменений показателей финансовой отчетности и формирование итогов для последующих решений.
Задачи финансового анализа:
1) на основе данных финансовой отчетности оценить ликвидность;
2) на основе данных финансовой отчетности оценить платежеспособность;
3) на основе данных финансовой отчетности оценить финансовую устойчивость и имущественное положение;
4) на основе данных финансовой отчетности оценить рентабельность и деловую активность;
5) на основе данных финансовой отчетности оценить направления развития деятельности организации;
6) производить факторный анализ результата хозяйственной деятельности, а также простой анализ динамики денежных потоков.
Финансовая отчетность – единственный источник информации об имущественном и финансовом положении организаций в условиях рыночной экономики.
Элементами финансовой отчетности являются активы, собственный капитал, обязательства, доходы и расходы предприятия.
Выделяются следующие виды финансовой отчетности : бухгалтерская, статистическая, обобщающая, сегментарная, внешняя, внутренняя, сводная, консолидированная.
В соответствии с выделенными задачами формируется методика проведения финансового анализа.
Эффективность работы предприятия характеризуют показатели финансовых результатов производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной деятельности. Когда предприятие обеспечивает постоянный рост своего капитала, эта способность оценивается системой показателей финансовых результатов. Всецело самые важные показатели финансовых результатов деятельности организации представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.
Квартальная отчетность состоит из баланса предприятия, (форма № 1) и отчета о финансовых результатах и их использовании (форма № 2). Годовая финансовая отчетность включает 3 типовые формы: форму № 1, форму № 2, форму № 3 – отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия и пояснительную записку.
* * *
Приведённый ознакомительный фрагмент книги Анализ финансовой отчетности. Шпаргалка (М. В. Новикова, 2009) предоставлен нашим книжным партнёром -